주린이를 위한 주식 종목 선정방법과 적정가격 판단

투자 목표는 무엇인지, 투자하고자 하는 회사의 정보를 알고 있는지, 경쟁우위가 있는 회사인지, 주가는 적정한지를 제대로 분석한 뒤에 최종적으로 투자할 주식을 선정해야 합니다.

1. 투자 목표 설정

모든 투자자가 자신의 돈으로 똑같은 일을 하려고 하는 것은 아닙니다. 젊은 투자자는 장기간에 걸쳐 가능한 한 포트폴리오를 늘리는데 더 관심이 있는 반면 고령 투자자는 은퇴 연령이 가까워지고 보유 자산으로 생활을 시작할 계획이므로 자본 보존에 더 관심을 가질 가능성이 높습니다. 그리고 일부 투자자들은 배당금과 분배금의 형태로 투자에서 정기적인 수익을 창출하는 데 가장 관심이 있습니다.
투자 포트폴리오의 목표가 무엇인지 결정해야 합니다. 60대가 되어 성장을 위해 포트폴리오를 투자하거나 30대에 추가 투자 수입의 안정성을 찾을 수 있습니다.

목표를 설정한 뒤 투자하고자 하는 회사를 선택합니다.
수익에 관심이 있는 투자자는 배당 수익률이 좋고 배당금을 뒷받침할 현금 흐름과 이익이 있는 주식을 찾을 것입니다.
성장을 추구하는 투자자들은 유망한 매출 성장을 보여주지만 수익이 안정적이지 않을 수 있는 신생기업에 끌릴 것입니다. 자본 보존에 관심이 있는 사람들은 그 반대를 찾을 것입니다. 수십 년 동안 안정적이고 예측 가능한 수익을 창출해 온 건실한 기업입니다.

2. 기업 분석

주식을 사면 기업의 부분 소유자가 됩니다. 그런데 해당 기업의 사업 목표를 이해하지 못하고 있다면? 실패를 향해 달려갈 준비를 하고 있는 것입니다. 자신이 이해하지 못하는 사업을 하는 회사에 소중한 자산을 맡길 생각인가요? 당신이 훌륭한 경영진을 임명하더라도 그들이 일을 잘하고 있는지 어떻게 알 수 있습니까?
투자할 수 있는 회사는 차고 넘칩니다. 매일 수십 개의 제품과 서비스를 사용하므로 잠시 시간을 내어 그 회사의 투자가치를 생각해 보십시오.
또한 간접적으로 영향을 미칠 수 있는 회사를 고려하십시오. 많은 기업이 소비자와 직접 거래하지 않습니다. 당신이 마트에서 계산을 할 때 결제를 위한 POS기는 누가 만드나요? 약국에서 약을 사면 실제로 그 약을 만드는 사람은 누구입니까? 그들은 어떤 장비를 사용하고 있습니까? 정비사에게 차를 수리하면 새 부품은 어디서 구입하고 그 예비 부품은 누가 만드나요? 휴대폰의 와이파이 관련 설비는 누가 공급하고 5G 장비는 누가 만들까요?
매일 마주치는 기업을 출발점으로 삼아 다양한 분야를 연구하고 각 산업의 경쟁자를 찾을 수 있습니다. 투자하고자 하는 회사가 어떻게 돈을 버는지 이해하지 못한다면 추가 조사를 하거나 다른 투자대상을 찾아야 합니다.

3. 기업의 경쟁우위

이제 여러 회사와 경쟁업체를 고려하고 있으므로 목록의 범위를 좁힐 때입니다. 투자하고자 하는 기업에서 확인해야 할 가장 중요한 것은 지속 가능한 경쟁 우위를 가지고 있는지를 명확히 밝히는 것입니다.
버핏은 "투자의 핵심은 산업이 사회에 얼마나 영향을 미치고 얼마나 성장할 것인지를 평가하는 것이 아니라 주어진 기업의 경쟁 우위와 무엇보다 그 우위의 지속성을 판단하는 것"이라고 1999년 Fortune 과의 인터뷰에서 밝혔습니다.

경쟁 우위는 여러가지 부문에서 확인됩니다. 규모, 전환 비용, 고유한 브랜드, 지적 재산 및 네트워크 효과와 같은 요소가 경쟁업체에 비해 어느 정도 수준인지를 파악하게 되면 투자가치 여부를 판단하는 데 큰 도움이 됩니다.

4. 주식의 적정 가격 결정

주식의 현재 가격이 적정한지 여부를 평가하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

1. 주가 수익비율 : PER은 기업의 주가를 지난 1년간 주당순이익으로 나눈 값입니다. 투자자들은 PER이 과거 평균 이하로 떨어지면 좋은 가격에 거래되는 주식을 매수할 수 있습니다. 그러나 주식이 이전보다 더 높은 PER 비율로 거래되는 데에는 충분한 이유가 있을 수 있습니다. 향후 몇 년 동안 이익 성장이 가속화될 것으로 예상되는 경우 투자자는 이익 1달러당 더 많은 비용을 지불할 용의가 있어야 합니다. 주가는 미래의 기대치에 의해 결정된다는 것을 기억하십시오. 과거는 대략적인 지침으로만 활용될 수 있습니다.
2. 가격 대비 판매 비율 : PS 비율은 수익성이 없거나 신규 사업 론칭을 준비중인 성장주에 더 유용합니다. 과거 주식 평균값은 좋은 참고자료는 될 수 있지만 미래의 기대치까지 함께 고려해야 합니다. 기존의 핵심 비즈니스에서 대부분의 수익을 창출하겠지만 신제품이나 신규 서비스가 새로운 캐시카우가 될 수도 있습니다. 결과적으로 투자자는 미래 판매에 비해 주식 가격이 어떻게 책정되어야 하는지에 대한 기대치를 조정해야 합니다.
3. 할인된 현금 흐름 모델링 : 재무재표를 분석하여 향후 몇 년 동안의 수익 성장, 이윤 및 기타 비용에 대한 예측을 시작하십시오. 그런 다음 수익 및 운영 비용에 대한 이러한 예측을 사용하여 미래 수익에 대한 모델을 개발합니다. 이러한 현금 흐름을 필요한 수익률로 할인하면 주식 가치를 추정할 수 있습니다. 이를 발행주식수로 나누면 합리적인 주가를 얻을 수 있습니다.
4. 배당 수익률 : 소득에 중점을 둔 경우 배당 수익률은 고려해야 할 또 다른 중요한 지표입니다. 배당 수익률이 주식의 평균 이상이라면 좋은 가격에 거래되고 있음을 나타낼 수 있습니다. 그러나 수익률 함정에 빠지지 않도록 하십시오. 때로는 배당금이 지속 가능하지 않으므로 배당금이 수익 및 잉여 현금 흐름의 백분율로 표시되는 회사의 지불금 비율을 기반으로 얼마나 안전한지 확인하십시오. 그리고 수익과 현금 흐름이 지속 가능하고 성장하고 있는지 기대하고 확인하십시오. 향후 몇 년 동안 배당 성장을 예상하여 자체 배당 할인 모델을 개발할 수도 있습니다.

5. 안전마진이 있는 주식을 매수하라

주식 선택의 마지막 단계는 예상보다 낮은 가격으로 거래되는 회사를 사는 것으로 안전 마진이라고 할 수 있습니다. 다시 말해서, 당신이 분석한 회사의 가치평가(밸류에이션)가 틀렸더라도 낮은 가격으로 주식을 구매했다면 손실을 방지할 수 있습니다. 이 전략은 워런 버핏이 투자자로서 성공할 수 있었던 또 다른 열쇠입니다.
안정적인 수익과 강한 전망을 가진 주식의 경우 넓은 안전 마진이 필요하지 않을 수 있습니다. 목표 가격에서 10% 할인을 받으면 적당한 수준이라고 볼 수 있습니다.
들어 성장주 덜 예측 가능한 소득, 당신은 안전의 넓은 여백을 할 수 있습니다. 밸류에이션에 대한 자신감에 따라 15%에서 30%를 목표로 하십시오. 이렇게 하면 일이 예상대로 되지 않을 경우(예: 신생기업이 새로운 도전에 직면하거나 더 큰 회사가 시장에 진입하기로 결정하는 경우) 상대적으로 낮은 가치로 주식을 구입했기 때문에 사업 실패에 따른 보호받을 수 있습니다.
절대적인 최저 가격은 없습니다. 최선의 결정을 내리는 데 충분한 공부를 했다고 스스로를 믿고, 적정선이라고 생각되는 가격에서 매입하세요.

결론

상기의 다섯 단계를 따르고 여러 부문에 걸쳐 다양한 포트폴리오를 구축하면 성공적인 수익을 기대할 수 있을 것입니다.